2026-03-04 晚间 AI 市场观察
今日为A股连续第三日调整，在外围市场集体暴跌的扰动下盘面呈宽幅震荡走势，整体韧性凸显但量能大幅收缩，中小盘反弹受创业板、科创板走弱压制，市场处于抛压逐步出清后的方向选择窗口。
一、今日盘面主线
今日A股整体表现显著强于全球主要市场，周边市场普遍出现大幅下跌，其中韩国指数两日累计跌幅超20%，两次触发盘中熔断，泰国市场同步出现暴跌，相比之下A股今日指数跌幅较小，具备明显韧性。走势层面，早盘受外盘隔夜下跌、国际油价回落拖累，三桶油同步调整，指数低开；随后中证500、中证1000ETF放量拉升，中小盘（盘面黄线）领涨，多数个股开盘价为日内最低价；10:20后韩国指数触发熔断，叠加创业板、科创板走弱、A50及港股同步下跌，指数震荡回落；尾盘在关键支撑位附近反复企稳。从韩国市场近期暴涨后连续熔断暴跌的走势可以观察到，过快上涨的行情后续波动风险更高，稳增长节奏下的慢牛行情波动相对可控。量能层面，今日全市场成交量较此前大幅缩减，资金连续三日净流出，三日流出规模分别为900余亿、2000余亿、710亿；结合此前指数上攻至1月高点附近30-40万亿套牢盘的释放情况，当前抛压已出现明显收窄信号。
二、板块轮动与资金偏好
今日资金整体偏向防御配置，领涨板块集中在低波动的稳增长、防御类赛道：
- 农业板块：驱动逻辑包括霍尔木兹海峡相关地缘扰动，伊朗农产品、化肥出口缩减预期带动农产品价格上行预期，叠加两会政策窗口催化，盘面观察农业板块历史行情多为短炒属性，持续性通常较弱。
- 电网板块：有前期资金介入痕迹，偏向中期产业逻辑，但短期受大盘整体情绪压制，波动不确定性较高。
科技类板块早盘随中小盘同步反弹，后续受创业板、科创板指数走弱拖累出现回落，权重板块整体表现平淡，未出现明确的领涨主线。
三、模型提炼的可验证信号
- 外围集体暴跌背景下A股跌幅显著小于周边市场，可验证市场整体韧性与政策托底力度；
- 连续三日调整后成交量大幅收缩，可验证1月高点附近套牢盘抛压的释放进度；
- 中证500、中证1000ETF早盘放量拉升，可验证中小盘的托底资金意愿与力度；
- 农业板块受地缘事件催化异动，可验证事件驱动型行情的资金认可度与持续性。
四、次日观察清单
- 指数关键点位：观察上证指数60分钟级别4071点支撑位的守住情况，以及4108点压力位的突破表现；
- 外部扰动因素：跟踪隔夜外盘、A50指数以及次日早盘恒生指数的波动情况，评估外围风险传导力度；
- 资金动向：观察宽基ETF的增量资金动作持续性，以及全市场量能是否出现边际回升；
- 板块信号：观察创业板、科创板为代表的科技板块是否出现企稳信号，防御类板块的资金流入是否出现边际收敛。
五、风险边界
- 外围市场持续出现熔断式暴跌，风险传导下可能加大A股的短期波动幅度；
- 上证指数若有效跌破4071点关键支撑位，短期调整压力可能进一步放大；
- 若市场量能持续维持低位，存量博弈下板块轮动速度可能加快，行情持续性下降；
- 地缘事件扰动若超预期升级，可能进一步压制市场整体风险偏好。
六、AI 观察说明
本页由 AI 投研系统基于公开市场信息自动整理，内容仅供信息参考，不构成投资建议。---
*频道：晚间 AI 市场观察｜计划更新时间：19:30｜本次整理时间：2026-05-18 13:03*