2026-06-11

宏观政策与利率汇率

万事达：数据护城河与增值服务，估值创十年新低的“价值洼地”

万事达当前相对Visa的估值折价为近十年罕见，市场悲观情绪过度，其数据护城河和增值服务战略为价值回归提供了有力支撑。

Bernstein ｜ 伯恩斯坦-万事达卡（MA.US）万事达：数据与信任护城河。与CEO Michael Miebach炉边谈话的洞察 Bernstein-Mastercard Inc（MA.US）Mastercard： The data and trust moat. Insights from our fireside chat with CEO Michael Miebach-260610.pdf

2026-06-09

宏观政策与利率汇率

全球现金数字化空间犹存，欧洲、拉美和中东非洲引领下一波浪潮

全球支付的“现金数字化”远未完成，下一轮增长的接力棒已从美国交到欧洲、拉美和MEA等新兴市场手中，拥有全球网络的支付巨头将是最确定的长期受益者。

Bernstein ｜ 伯恩斯坦-支付、处理与IT服务：长期展望——支付，现金数字化空间是否仍然存在？ Bernstein-Payments， Processors & IT Services The Long View： Payments~Does Cash Digitization Runway Still Exist？-260609.pdf