实体消费与农林牧渔
中国房地产专家电话会：复苏路径上持续的结构性分化
中国房地产行业的分化格局将持续强化，选股是核心，必须集中投资于财务稳健、信用优质的央企国企开发商。
Goldman Sachs ｜ 高盛-专家电话会系列：复苏路径上的持续结构性分化 Goldman Sachs-Expert call series: Ongoing structural divergence along the recovery path-260603.pdf金融地产与中国资产
5月地产销售仍小幅下降，聚焦国企阿尔法（COLI/CRL/金茂）
5月地产销售数据未见好转，但国企开发商的Alpha优势愈发明显，是当前地产板块的唯一样板。
J.P. Morgan ｜ 摩根大通-中国房地产：5月开发商销售同比小幅下降；聚焦阿尔法 J.P. Morgan-China Property：Developers’ May sales remain mildly down Y Y； focus on alphas （COLI， CRL， Jinmao）-260601.pdfAI算力与半导体产业链
恒瑞医药：与百时美施贵宝签署重大合作协议
恒瑞与BMS的合作是里程碑事件，其研发管线价值获全球顶级药企背书，国际化价值重估空间大。
Nomura ｜ Nomura-Hengrui（1276.HK）Big collaboration deal signed with BMS-260512.pdf资源品与传统能源材料
第19周交易量温和回落，领先指标预示中国地产市场动能将再次加速
Goldman SachsAI算力与半导体产业链
1Q26核心利润超预期，AIDC发电业务重塑估值叙事
业绩超预期且涨价趋势明确，盈利预测上调，当前估值尚未完全反映涨价带来的利润弹性。
Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-Rianlon （300596） Earnings Review： 1Q26 delivered historical~high core profit； more positive pricing impact to come； Buy-260429