资金流、指数与再平衡
互联网板块：AI硬件与软件的资金流博弈持续，板块估值承压
互联网板块面临“信任危机”，市场要求利润验证，仅有收入增长的“AI光环”已不足以支撑高估值。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-互联网：我们现在交易在什么位置：随着AI硬件与AI软件资金流辩论的继续 Morgan Stanley-Internet：Where Are We Trading Now： As AI Hardware vs AI Software Flow Debates Continue-260609.pdf