2026-06-05

新能源电力

全球储能系统将迎“超级周期”，哪些市场是赢家？

储能是解决未来电网“刚需”瓶颈的核心技术，其投资机会将超过市场当前预期，开始对电力公用事业板块进行重估。

Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-能源的未来：全球商业储能 Morgan Stanley-Future of Energy：Global Merchant Batteries-260604.pdf

2026-04-21

AI算力与半导体产业链

**保利发展FY25业绩符合预披露，但去杠杆慢于同行，资产负债表稳健性获认可（Goldman Sachs）**

公司财务安全垫增厚，但结构性挑战使其短期弹性受限，维持中性看法。

｜ Goldman Sachs-POLY DEVELOPMENTS AND HOLDINGS (600048.SS) FY25 inline with pre-results, with reduced construction pipelines and more cautious capital budgets; Neutral-260420.pdf