宏观政策与利率汇率
分红险转型完成，银保监管趋严，大型险企竞争优势正在固化
中国保险行业正经历淘汰劣质产能、固化龙头优势的“供给侧改革”阶段，具有品牌效应和投资能力的大型险企将分享行业集中度提升的红利。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-2026年行业观察：龙头驱动 Morgan Stanley-2026 Industry Observation：Driven by Leading Players-260609.pdf金融地产与中国资产
中国保险行业调研要点：银保渠道强劲，股市反弹改善投资收益
中国保险行业正经历"寿险银保扩张+产险承保改善+投资收益回升"的三重正面共振，龙头公司在监管趋严中进一步巩固优势。
Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-中国保险行业调研要点-260605 Goldman Sachs-China Insurance：Financials trip takeaways-260605.pdf