金融地产与中国资产
中国二手房销售增速放缓，行业风险偏下行，首选华润置地
二手房市场动能衰减信号明确，行业调整压力增大，应保持谨慎，选股回归现金流稳健和高股息的核心开发商。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-中国地产：二手房销售走弱的更多迹象 Morgan Stanley-China Property：More Signs of Secondary Home Sales Weakening-260611.pdf金融地产与中国资产
5月销售分化加剧，国企地产商独秀，民企深陷泥潭
地产销售K型分化加剧，国企地产商为唯一亮点，选股重于选行业。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-中国房地产：5月销售表现改善但分化 Morgan Stanley-China Property：Improved Yet Mixed Sales Performance in May-260531.pdf金融地产与中国资产
二手房反弹非可持续复苏，静待更明确信号
Morgan Stanley ｜ Morgan Stanley-China Property： An Inflection or Another False Start？-260519.pdf金融地产与中国资产
房地产板块回调是健康的获利回吐，一线城市企稳是先行信号
HSBC ｜ HSBC-China Real Estate：A pause before more catalysts materialise-260519.pdfAI算力与半导体产业链
恒瑞医药：与百时美施贵宝签署重大合作协议
恒瑞与BMS的合作是里程碑事件，其研发管线价值获全球顶级药企背书，国际化价值重估空间大。
Nomura ｜ Nomura-Hengrui（1276.HK）Big collaboration deal signed with BMS-260512.pdf