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康方生物的核心产品数据扎实，技术平台价值被低估，其“共同开发”的新合作模式是解锁全球价值的关键，巨大的股价上行空间反映了当前市场对其价值的显著低估。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-康方生物（9926.HK）生物科技无国界网播要点 Morgan Stanley-Akeso， Inc. （9926.HK）MS Biotech Without Borders Webcast Takeaway-260605.pdf微信AI智能体的推出是腾讯的关键催化剂，有望加速其估值修复进程。
HSBC ｜ 汇丰-中国券商：基本面强劲，估值折让 HSBC-China brokers：Robust fundamentals with discounted valuations-260602.pdfHARMONi-6的OS数据超出预期，为ivonescimab成为潜在标准疗法铺平道路，全球验证是下一步关键。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-ASCO 2026要点：HARMONi-6全体会议 Morgan Stanley-ASCO 2026 Takeaways – HARMONi~6 Plenary-260531.pdfBernstein认为依沃西单抗全球3期试验总生存期（OS）难以达标，SMMT股价被严重高估，目标价7.70美元，隐含56%下行风险。
Bernstein ｜ 伯恩斯坦- Summit Therapeutics(SMMT.US) 我们未见中国HARMONi-6试验结论可读入全球3期 Bernstein-Summit Therapeutics Inc.（SMMT.US）Summit： We see no read~through from China~only HARMONi~6 to the global Ph3. Non~statistically significant OS expected for HARMONi~3-260531.pdf康方生物HARMONi-6的OS数据的风险比（HR 0.72）是决定接下来股价方向的核心触发器，高于或低于此阈值将分别打开完全不同的交易路径。
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