AI算力与半导体产业链
汽车模拟芯片周期持续，但需选择性投资，推荐德州仪器、瑞萨、意法半导体
汽车芯片周期虽在，但不再是普涨行情，选股需聚焦于产品组合更优、在工业/AI领域有布局的头部厂商。
UBS ｜ 瑞银-全球半导体汽车半导体：模拟芯片动能持续，但需选择性投资 UBS-UBS Global I O Semiconductors Auto semis： Sustained Analog Momentum， but Selectivity Warranted-260611.pdfAI算力与半导体产业链
AI需求驱动估值扩张，英飞凌与意法半导体迎来增长新周期
AI需求正从云端向更广泛的半导体领域扩散，英飞凌等公司的增长新叙事正在形成，估值扩张故事仍有支撑。
Goldman Sachs ｜ 高盛-欧洲科技：半导体：更新IFX和STM的盈利预测与目标价 Goldman Sachs-Europe Technology：Semiconductors：Updating estimates and PT for IFX and STM-260611.pdfAI算力与半导体产业链
欧洲半导体结构性重估尚未结束，数据中心功率与光学网络价值被低估
英飞凌和意法半导体的重估叙事正在从“周期性修复”切换到“结构性成长”，摩根士丹利认为这一价值发现过程远未结束。
Morgan Stanley ｜ Morgan Stanley-Technology~European Semiconductors：Structural Re~rate Has Further to Run-260528.pdfAI算力与半导体产业链
**DeepSeek V4预览版发布实为行业顺风，智谱与MiniMax迎来密集催化期（J.P. Morgan）**
短期收入扰动无碍长期价值，AI服务器互联芯片龙头的毛利率跃升与新品周期正开启双击行情。
｜ JPM-DeepSeek V4: Sector tailwind misread as zero-sum shock – Reiterate OW on Zhipu and MiniMax-260426.pdfAI算力与半导体产业链
**意法半导体1Q26业绩超预期，日本电子元件行业财报季有望受益（J.P. Morgan）**
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利好/利空
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**美国电池产能大转向：电动车补贴退潮，公用事业储能迎来“洪水”与成本红利（UBS）**
美国电池产能结构性转向储能，将通过成本下降重塑能源竞争格局，利好下游电站，利空中游设备。
｜ UBS-North America Alternative Energy：U.S. Storage Flood-260402.pdfAI算力与半导体产业链