智能车与机器人
7月人形机器人发布会，高预期下的高风险博弈
人形机器人板块当前定价过度拥挤，7月发布会的内容能否超预期是决定方向的关键，否则“利好出尽”风险极高。
Bernstein ｜ Bernstein-亚洲新兴机器人：晴雨表（2026年4-5月） Bernstein-Asia Emerging Robotics: The Barometer (April May 2026)-260601.pdfAI算力与半导体产业链
亚洲宏观数据观察：EMAX韧性促使央行立场更趋鹰派
奢侈品行业正站在盈利下调的悬崖边缘，市场可能低估了“三重打击”的冲击力，顶级品牌的防御性优势将在此时凸显。
J.P. Morgan ｜ J.P.摩根-全球数据观察：亚洲 - EM经济增长韧性推动央行态度趋鹰 J.P. Morgan-Global Data Watch：Asia：EMAX resilience drives more hawkishness-260601.pdf智能车与机器人
人形机器人量产在即，中国汽车零部件供应商迎来新增长极
UBS ｜ UBS-China Auto Supply Chain：Optimus march into mass production， which auto parts suppliers are better positioned？-260511.pdfAI算力与半导体产业链
**美妆个护3月数据：高端化趋势加速，本土品牌在细分赛道突围（UBS）**
浙江鼎力在关税逆境中展现出较强的盈利韧性调整能力，海外积极需求与产品升级构成核心支撑，当前估值具备吸引力。
｜ UBS-China Beauty and Personal Care March monthly： Robust cosmetics retail sales growth in March and Q126-260420.pdf智能车与机器人
**汽车零部件业绩符合预期但增长放缓，高盛下调目标价至63元并维持中性评级（Goldman Sachs）**
拓普集团面临行业逆风，盈利预测和目标价被温和下调，投资吸引力有限。