硬件制造与工业资本品
药明生物：CMO业务加速增长，驱动未来三年20%收入复合增长
药明生物的故事正从“实验室”（R端）向“生产车间”（M端）切换，CMO加速是市场尚未充分定价的核心变化。
HSBC硬件制造与工业资本品
当市场担忧“脱钩”时，药明生物用技术壁垒证明不可或缺
市场过度定价了宏观“脱钩”风险，而忽视了药明生物技术创新带来的确定性增长，当悲观共识被打破，估值修复空间巨大。
Goldman Sachs ｜ 高盛-药明生物（2269.HK）：指引获重申，项目势头强劲，中国D&M产能扩张成新资本开支焦点 Goldman Sachs-WuXi Biologics (2269.HK): Guidance reiterated with strong project momentum; China D&M capacity expansion as new capex focus-260601.pdfAI算力与半导体产业链
亚洲宏观数据观察：EMAX韧性促使央行立场更趋鹰派
奢侈品行业正站在盈利下调的悬崖边缘，市场可能低估了“三重打击”的冲击力，顶级品牌的防御性优势将在此时凸显。
J.P. Morgan ｜ J.P.摩根-全球数据观察：亚洲 - EM经济增长韧性推动央行态度趋鹰 J.P. Morgan-Global Data Watch：Asia：EMAX resilience drives more hawkishness-260601.pdf医药与生命科学
药明生物重申2026年并给出中期增长目标，开启新一轮4亿美元回购
药明生物重申FY26E指引并设定20%的2026-2029年营收复合年增长目标，叠加4亿美元回购计划，野村维持买入评级，目标价50.54港元。
Nomura ｜ 野村证券-药明生物(2269.HK) FY26E营收指引重申，中期营收增长目标提供 Nomura-Wuxi Bio（2269.HK）FY26E topline guidance reaffirmed and mid~term topline growth target provided-260531.pdf医药与生命科学
五年商业化合同锁定，药明生物迎来眼科药物增量空间
Morgan Stanley ｜ Morgan Stanley-WuXi Biologics Cayman Inc（2269.HK）Signed 5~year Commercial Contract with Viridian for Eye Drug-260528.pdf | 摩根士丹利-药明生物（2269.HK）与Viridian签署五年眼科药物商业合同（Morgan Stanley）资金流、指数与再平衡
“跟随分子”模式商业化验证，药明生物关注度回升
Morgan Stanley ｜ Morgan Stanley-WuXi Biologics Cayman Inc（2269.HK）Trip Takeaways-260514.pdf硬件制造与工业资本品
**药明生物：制造与IP收入双轮驱动，AI与细胞疗法布局未来（Morgan Stanley）**
药明生物正成功向价值链高端攀升，制造与IP授权构成增长新引擎，市场担忧或提供配置机会。
｜ Morgan Stanley-WuXi Biologics Cayman Inc（2269.HK）NDR Takeaways-260407.pdf医药与生命科学
**药明生物：26年指引略软但需求强劲，基本面稳健支撑增持评级（J.P. Morgan）**
AI算力与半导体产业链