AI算力与半导体产业链
B2B上，B2C下：至2030年的全新AI市场规模预测
AI的未来在于赋能企业，To B市场才是真正的“金矿”，增长速度和规模将远超To C领域。
HSBC ｜ 汇丰-全球技术平台：B2B上涨，B2C下跌：我们对至2030年新AI市场规模预测 HSBC-Global Tech Platforms：B2B up, B2C down： our new AI TAM forecasts to 2030-260609.pdf消费互联网与平台经济
夏季AI行情开启，但估值分化揭示个股机会
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-互联网：我们现在交易在何处？进入AI之夏 Morgan Stanley-Internet：Where Are We Trading Now： Into the Summer of AI-260603.pdf硬件制造与工业资本品
谷歌搜索的AI转型：长期利好确认，短期财务“阵痛”难避免
AI是谷歌搜索的未来，但在新旧模式的转换期，收入增速放缓与苹果的潜在威胁将使股价在短期面临考验。
Barclays ｜ Barclays-谷歌（GOOGL.US）解析搜索的AI转型 Barclays-Alphabet Inc.（GOOGL.US）Unpacking The AI Transition In Search-260604.pdfAI算力与半导体产业链
博通AI积压订单暴增至1500亿美元以上，推理需求强劲，即将到来的财报或超预期
J.P. Morgan ｜ 摩根大通-博通公司 财报前瞻：我们认为FY27 AI积压订单已达1500亿美元+（此前预估1200亿美元+），受强劲的TPU、MTIA、OpenAI、Tomahawk 6驱动——推理工作负载需求强劲；重申增持及500美元目标价 J.P. Morgan-Broadcom Inc（AVGO.US）Earnings Preview： We Believe FY27 AI Backlog Now At 120B+） On Strong TPU， MTIA， OpenAI， Tomahawk 6 – Inferencing Workload Demand Strong； Reit OW And $500 PT-260531.pdf宏观政策与利率汇率
**北美互联网板块估值更新：微观个股动能与宏观板块估值出现分化（Morgan Stanley）**
互联网板块整体估值仍受压制，但个股阿尔法机会凸显，需精细化选股。
｜ Morgan Stanley-Internet Where Are We Trading Now： Further Micro vs Macro-260407.pdf