智能车与机器人
比亚迪：第二代刀片电池供不应求，技术溢价强化定价权
比亚迪正将技术优势转化为稀缺性和品牌溢价，供不应求的局面是其竞争力的最佳证明，利润增长的确定性极高。
Deutsche Bank智能车与机器人
海外与高端化双轮驱动，闪充技术构筑护城河
Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-BYD Co. （002594.SZ 1211.HK）Asia Communacopia + Technology — Key Takeaways：Higher overseas premium mix， strong moat in flas-260520.pdf智能车与机器人
中国Q1汽车出口同比增63%，电动车翻倍增长，比亚迪领跑电动出口
Bernstein ｜ Bernstein-Asian Autos China Autos Export Tracker： Q1 2026 exports +63% yoy， EV surges with BEV +113% and PHEV +146%； Chinese brands extend global footprint-260518.pdf硬件制造与工业资本品
比亚迪国内销量目标上调，新车型盈利能力提升，海外扩张可期
J.P. Morgan ｜ J.P. Morgan-BYD~H&A Key debate and discussions following May holiday and recent auto show-260509.pdf智能车与机器人
**比亚迪风险回报更新：成本压力下调近端盈利，但长期竞争优势与目标价不变（Morgan Stanley）**
比亚迪短期盈利承压，但垂直整合与智能化护城河深厚，长期价值锚点依然稳固。
｜ Morgan Stanley-BYD Company Limited （002594）Risk Reward Update-260420.pdf宏观政策与利率汇率
**比亚迪2026年海外扩张与国内复苏双线驱动，尽管成本压力下盈利预测遭下调（HSBC）**
比亚迪处于海外放量与国内复苏的强劲周期，长期成长逻辑足以抵消短期盈利预测下调的影响。
｜ HSBC-BYD (002594) Buy Buy： Overseas expansion and domestic recovery in 2026-260403.pdfAI算力与半导体产业链
**美国电池产能大转向：电动车补贴退潮，公用事业储能迎来“洪水”与成本红利（UBS）**
美国电池产能结构性转向储能，将通过成本下降重塑能源竞争格局，利好下游电站，利空中游设备。
｜ UBS-North America Alternative Energy：U.S. Storage Flood-260402.pdf智能车与机器人
**中国汽车电动车：3月出货量快速复苏，比亚迪为首选（Nomura）**
｜ Nomura-China Auto EV：A quick recovery in EV shipments in Mar~26-260401.pdf智能车与机器人
**比亚迪：国内订单复苏启动，海外市场提供潜在上行空间（Goldman Sachs）**
｜ Goldman Sachs-BYD CO. （002594.SZ） Domestic recovery set in motion， with potential upside from overseas； Buy-260402.pdfAI算力与半导体产业链
**中东冲突引发比2022年更广泛的成本冲击，东盟消费行业利润率面临风险（UBS）**
建议关注美国以外能源独立相关资产、英国2年期国债收益率影响板块、净石油与粮食出口国巴西、防御性板块及黄金，同时注意欧洲央行政策与金价波动风险。
｜ UBS-ASEAN Consumer Sector：Margins at risk of a 2022 replay？-260331.pdf智能车与机器人