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航运港口：中远集团投资者日，VLCC运价有望因霍尔木兹重启而反弹

航运板块当前处于“风险折价”状态，事件性催化（霍尔木兹重启）将带来巨大弹性，旺季预期的延长则为集装箱航运提供了坚实底部。

VLCC运费反弹，关注影子船队对合规船队紧缩周期的削弱

**DeepSeek V4预览版发布实为行业顺风，智谱与MiniMax迎来密集催化期（J.P. Morgan）**

短期收入扰动无碍长期价值，AI服务器互联芯片龙头的毛利率跃升与新品周期正开启双击行情。

**贵州茅台目标价下调至1678元，短期增长承压但品牌与渠道护城河依旧深厚（Morgan Stanley）**

短期增长预期放缓导致目标价下调，但公司的核心竞争优势未变，估值已进入更具吸引力的区间。

**VLCC运价高企但收入确认延迟致业绩略逊预期，中远海能受益行业超级周期逻辑不变（Goldman Sachs）**

中远海能短期业绩受会计因素扰动，但VLCC行业高景气度和公司龙头地位未变，长期投资逻辑依然坚实。

<font>VLCC行业整合催生超级周期，2026年日均运价看高至15万美元（Goldman Sachs）</font>