AI算力与半导体产业链
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日本电子元器件：历史级大周期开启，看好AI受益股
当前正处于AI驱动下日本电子元器件超级周期的早期阶段，受益于AI基础设施和终端设备普及的公司将是最大的赢家，板块估值中枢有望系统性提升。
Goldman Sachs ｜ 高盛-日本电子元器件半导体：历史上最大的周期之一可能开启；仍看好村田、太阳诱电、瑞萨、揖斐电，罗姆上调至买入，下调日东电工、日本航空电子 Goldman Sachs-JAPAN ELECTRONIC COMPONENTS SEMICONDUCTORS：Potential onset of one of the largest cycles in history； remain bullish on Murata Taiyo Yuden Renesas Ibiden， Rohm up to Buy， downgrade Nitto Denko JAE-260608.pdfAI算力与半导体产业链
AI推动前沿MLCC需求长线增长，村田追加投资扩大优势
Morgan Stanley ｜ 村田制作所：追加资本支出，迎接AI驱动的MLCC超级周期 | Morgan Stanley-Murata Manufacturing （6981.T）Investment in Cutting~edge MLCC Products is Highly Efficient-260527.pdfAI算力与半导体产业链
AI驱动的MLCC超级周期有望持续至2030年，追加投资带来千亿日元增量销售额
UBS ｜ UBS-村田制作所小型会议纪要 | UBS-Murata Manufacturing（6981.T）Key takeaways from a sell~side small meeting-260527.pdfAI算力与半导体产业链
AI驱动的MLCC上行周期才刚开始，量价齐升趋势确立，日本三大厂最受益
Goldman Sachs ｜ 高盛-日本科技硬件：4月财务省贸易数据显示MLCC量价齐升趋势持续，买入三只股票 | Goldman Sachs-Japan Technology： Hardware ~Electronic Components： April MOF trade data： MLCC trend of rising ASP and volume continues； Buy 3 names-260528.pdfAI算力与半导体产业链
村田CEO会议：AI MLCC市场增长早期，小型轻量器件从基础设施向边缘AI扩展
Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-Murata Mfg. （6981.T）： CEO meeting： Positive on Murata’s strategy and competitiveness in gaining significant share of AI MLCC； Buy （on CL）-260527.pdfAI算力与半导体产业链
AI服务器MLCC销售额三倍增长可期，太阳诱电技术领先地位稳固
Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-Taiyo Yuden （6976.T）： CEO meeting： Reaffirmed position to benefit from AI server demand； maintain Buy-260521.pdfAI算力与半导体产业链
村田AI服务器MLCC销售额将同比增长85-90%，大举扩产应对未来需求
Morgan Stanley ｜ Morgan Stanley-Murata Manufacturing （6981.T）Japan Summit 2026： Expects 85~ 90% YoY Sales Growth for MLCCs for AI Servers-260521.pdfAI算力与半导体产业链
**日本电子元件3月生产数据出炉，ABF持续走强，Si MOSFET迎上升周期 (J.P. Morgan)**
日本电子元件行业出现明显的结构性分化，ABF基板和Si MOSFET等与AI算力相关的核心元件正迎来独立增长周期。
｜ J.P. Morgan-Electronic Components Sector Component Data Deposition： METI production statistics （electronic components， semiconductors） for Mar 2026： ABF substrate still strong， Si MOSFETs trending up-260520.pdf宏观政策与利率汇率
**MiniMax：立足全球的多模态AI先锋，估值已反映其卓越潜力（HSBC）**
｜ HSBC-MiniMax （0100.HK）Initiate at Hold： Global ambition， but fair valuation-260402.pdfAI算力与半导体产业链