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9633.HK 时间线

更新标记：2026-06-15 ｜ 按主题与实体时间线组织机构观点
实体消费与农林牧渔

魔芋成本下降，零食龙头迎来利润弹性窗口

当市场还在为消费疲软担忧时，原材料成本下降已为这些零食公司提供了超额利润的机会，这个预期差在于市场低估了成本端的利润弹性。

Goldman Sachs ｜ 高盛-中国零食：2Q 1H早期信息：魔芋的韧性与成本优势，其他产品短期疲软；买入盐津铺子和卫龙 Goldman Sachs-CHINA SNACKS 2Q 1H early color: Konjac resilience for growth and cost benefits, though other products see short~term softness; Buy Yankershop and Weilong-260601.pdf
实体消费与农林牧渔

对水和茶业务信心强烈，电解质水预期上升，计划进军能量饮料

Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-Nongfu Spring （9633.HK）： AGM message： Strong confidence on water tea； rising expectation for electrolytes； plan on energy drinks； Buy-260519.pdf
实体消费与农林牧渔

**农夫山泉：重申双位数增长目标，成本波动下灵活投资以保持韧性（Goldman Sachs）**

｜ Goldman Sachs-Nongfu Spring（9633.HK）2H25 Earnings Review： Reiterated DD% 2026 revenue growth； to remain agile in investment amid low visibility on cost outlook； Buy-260326.pdf