AI算力与半导体产业链
B2B上，B2C下：至2030年的全新AI市场规模预测
AI的未来在于赋能企业，To B市场才是真正的“金矿”，增长速度和规模将远超To C领域。
HSBC ｜ 汇丰-全球技术平台：B2B上涨，B2C下跌：我们对至2030年新AI市场规模预测 HSBC-Global Tech Platforms：B2B up, B2C down： our new AI TAM forecasts to 2030-260609.pdf消费互联网与平台经济
夏季AI行情开启，但估值分化揭示个股机会
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-互联网：我们现在交易在何处？进入AI之夏 Morgan Stanley-Internet：Where Are We Trading Now： Into the Summer of AI-260603.pdfAI算力与半导体产业链
AWS云数据现增长放缓信号，短期警报已拉响
AWS增速的意外趋平是一个重要的预警信号，可能打破市场对AI需求无限增长的线性预期，投资者需警惕短期风险。
Bernstein ｜ Bernstein-美国互联网与美国中小盘软件：AWS网络指标数据：二季度中期警告信号正在显现？Bernstein-U.S. Internet & U.S. SMID~Cap Software：AWS Web Metrics Data： Mid-Q2‘26 caution signal emerging？-260605.pdfAI算力与半导体产业链
1Q26核心利润超预期，AIDC发电业务重塑估值叙事
业绩超预期且涨价趋势明确，盈利预测上调，当前估值尚未完全反映涨价带来的利润弹性。
Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-Rianlon （300596） Earnings Review： 1Q26 delivered historical~high core profit； more positive pricing impact to come； Buy-260429AI算力与半导体产业链
**DeepSeek V4预览版发布实为行业顺风，智谱与MiniMax迎来密集催化期（J.P. Morgan）**
短期收入扰动无碍长期价值，AI服务器互联芯片龙头的毛利率跃升与新品周期正开启双击行情。
｜ JPM-DeepSeek V4: Sector tailwind misread as zero-sum shock – Reiterate OW on Zhipu and MiniMax-260426.pdfAI算力与半导体产业链
**伯恩斯坦看亚马逊：AWS增长动能强劲，自研芯片与运营效率构筑坚实护城河（Bernstein）**
亚马逊“双引擎”（AWS+零售）同时发力，AI与效率驱动利润增长，当前估值仍有吸引力。
｜ Bernstein-AMZN Everyone wants this to work...-260423.pdfAI算力与半导体产业链
**游戏行业进入旺季与新作周期，AI赋能开发与估值低位共筑反弹基础（Goldman Sachs）**
在当前低波动窗口期，利用日元融资进行套利交易仍有空间，但需为潜在的冲突升级准备对冲策略。
｜ Goldman Sachs-CHINA GAMES：Entering high season – Upcoming key game titles and AI World model implications-260421.pdf