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日本央行正式步入加息周期，这将系统性改变全球资本流向，日元升值与日本利率上升是未来1-2年的确定性趋势。
Goldman Sachs ｜ 高盛-日本经济速览：日本央行6月会议回顾：我们预计6月加息，随后约半年加息一次 Goldman Sachs-Japan Economic Flash： BOJ June MPM Review： We Expect a Rate Hike in June， Followed by Roughly Semi~annual Hikes-260610.pdf日本5月CGPI数据缓解了市场对恶性通胀的过度担忧，为日本经济和股市的平稳运行提供了有利环境。
Goldman Sachs ｜ 高盛-日本：5月CGPI：环比继续上涨，但从4月的飙升势头中放缓 Goldman Sachs-Japan： May CGPI：Continued MoM Increase， but Decelerates from April’s Surge-260610.pdf日本股市正经历由通胀、改革和资金流入共同驱动的历史性“大成长时刻”，结构性牛市远未结束。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-日本股票策略：为“大成长时刻”做好准备 Morgan Stanley-Japan Equity Strategy： Prepare for the Great Growth Moment-260605.pdf市场对日本央行加息的预期可能过于激进，经济下行风险才是主导中期日本利率走势的核心因素，这为做多10年期JGB提供了机会。
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-日本利率策略：10年期JGB能反弹多少？ Morgan Stanley-Japan Rates Strategy：How much can 10y JGB rally？-260605.pdf市场对日本资金回流推动日元升值的预期过于乐观，最大的潜在来源GPIF在利差不发生根本性变化前不会行动，日元短期缺乏内生性升值动力。
Goldman Sachs ｜ 高盛-全球市场日报：日本资金回流——对日元最重要的是什么 Goldman Sachs-Global Markets Daily： Japanese Repatriation Flows—What Matters Most for the Yen-260604.pdf