2026-06-10

资金流、指数与再平衡

Devon Energy：合并造就“现金牛”，高股东回报凸显价值洼地

Devon Energy正成为能源板块中兼具防守性和攻击性的价值标的，极高的自由现金流收益率和激进的回购计划使其投资价值凸显。

J.P. Morgan

2026-04-21

AI算力与半导体产业链

**保利发展FY25业绩符合预披露，但去杠杆慢于同行，资产负债表稳健性获认可（Goldman Sachs）**

公司财务安全垫增厚，但结构性挑战使其短期弹性受限，维持中性看法。

｜ Goldman Sachs-POLY DEVELOPMENTS AND HOLDINGS (600048.SS) FY25 inline with pre-results, with reduced construction pipelines and more cautious capital budgets; Neutral-260420.pdf