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更新标记：2026-06-15 ｜ 按主题与实体时间线组织机构观点
资源品与传统能源材料

**能源、公用事业与矿业脉搏：长期主题积极，布伦特基准价为75美元（Goldman Sachs）**

在长期供应不足的结构性牛市面前，地缘政治引发的油价波动提供了买入良机，看好拥有优质资产和强劲项目储备的油服及上游公司。

｜ 高盛-能源、公用事业与采矿脉搏：投资者提问：顶级项目如何突显能源股的多项建设性长期议题 Goldman Sachs-Energy， Utilities & Mining Pulse： Investors Asking： How Top Projects Highlights Several Constructive Long~Term Themes for Energy Equities？-260612.pdf
资源品与传统能源材料

主权供应崛起对抗主权需求？新兴市场矿业投资新格局

在主权供给崛起的背景下，投资者应重点关注

Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-数据挖掘：主权供应对抗主权需求？Morgan Stanley-DataDig： Sovereign Supply to Counter Sovereign Demand？-260608.pdf
AI算力与半导体产业链

全球油气顶级项目前瞻：AI、勘探、全球页岩与能源资本开支大浪潮

Goldman Sachs ｜ 高盛-顶级项目2026：AI、勘探、全球页岩和伟大的能源资本支出浪潮 Goldman Sachs-Top Projects 2026：AI， Exploration， global shale and the great energy capex wave-260608.pdf
资金流、指数与再平衡

锂矿熊市结束了吗？高盛最新调研后的判断

锂矿板块的“生存危机”已过，机构资金正从关注产量转向关注成本护城河和资本纪律。持有LAR的逻辑是押注低成本项目的现金流价值和未来扩产带来的倍数增长。

Goldman Sachs
宏观政策与利率汇率

欧洲能源服务板块重估启动，中东冲突催化，离岸标的最被看好

Morgan Stanley ｜ Morgan Stanley-Energy Services：We Are So Back-260508.pdf
资源品与传统能源材料

华友钴业收购加纳锂矿，资源布局对冲政策风险

Morgan Stanley ｜ Morgan Stanley-Zhejiang Huayou Cobalt Co Ltd （603799.SS）Acquisition of Atlantic Lithium-260507.pdf
AI算力与半导体产业链

**保利发展FY25业绩符合预披露，但去杠杆慢于同行，资产负债表稳健性获认可（Goldman Sachs）**

公司财务安全垫增厚，但结构性挑战使其短期弹性受限，维持中性看法。

｜ Goldman Sachs-POLY DEVELOPMENTS AND HOLDINGS (600048.SS) FY25 inline with pre-results, with reduced construction pipelines and more cautious capital budgets; Neutral-260420.pdf
资源品与传统能源材料

**中游及天然气增长项目手册第五卷：存储需求五大驱动，地缘紧张下特定公司跑赢（UBS）**