医药与生命科学
礼来：肥胖症市场渗透率极低，下一代产品管线是增长关键
礼来的未来不取决于替尔泊肽，而在于其深度和广度的下一代肥胖治疗产品线，当前3%的渗透率意味着市场才刚刚开始。
Goldman Sachs ｜ 高盛-礼来（LLY.US）第47届全球医疗保健会议—关键要点 Goldman Sachs-Eli Lilly & Co. （LLY.US）47th Annual Global Healthcare Conference — Key Takeaways-260610.pdfAI算力与半导体产业链
ADA大会启示录：礼来Reta和口服Aleni数据亮眼，辉瑞Bero安全性成焦点
Morgan Stanley ｜ 摩根士丹利-生物制药：ADA会议和KOL会议的收获 Morgan Stanley-Biopharma：Takeaways from ADA Conference and KOL meeting-260608.pdfAI算力与半导体产业链
礼来ADA大会总结：Reta与Elora巩固其代谢疾病领导地位
J.P. Morgan ｜ 摩根大通-礼来公司（LLY.US）ADA收获：定位以通过Reta和Elora扩展肥胖领域的领导地位 J.P. Morgan-Eli Lilly & Company（LLY.US）ADA Takeaways~Positioned To Extend Leadership Position In Obesity With Reta & Elora-260607.pdf医药与生命科学
全球减肥药市场2030年规模上调至1140亿美元：口服药和海外市场成主要增长极
减肥药市场正从注射剂向口服药物大跨步转型，并加速全球化，市场规模天花板被显著打开，口服新药和新兴市场成为未来最大增量来源。
Goldman Sachs ｜ 高盛-肥胖症的演变：完善我们的全球抗肥胖药物市场模型——口服药物和海外面临量价齐升 Goldman Sachs-The Obesity Evolution： Refining our Global Anti~Obesity Medication （AOM） Market Model Oral Options and OUS Poised to Capture Volumes-260603.pdf医药与生命科学
口服Wegovy表现优于预期，但管线推迟限制诺和诺德中期增长
JPMorgan ｜ J.P. Morgan-Novo Nordisk (NOVOb.CO) Better oral Wegovy performance, suggests FY’26 sales decline could be ~4%, but even so 2027 could still see limited growth, with only 3% growth for 2027~30-260508.pdf资金流、指数与再平衡
**美国大cap生物制药板块情绪稳定，LLY、ABBV、GILD为核心推荐（J.P. Morgan）**
资金流、指数与再平衡