IMA RESEARCH FLOW
世纪互联的业绩节奏是“前低后高”，上半年的平淡为下半年的爆发埋下伏笔，市场可能低估了产能集中释放带来的增长弹性。
Goldman Sachs ｜ 高盛-世纪互联集团（VNET.US）非交易性路演要点：产能交付和入驻均集中于2H26；充足的部署资源满足强劲需求 Goldman Sachs-VNET Group （VNET.US）： NDR takeaways： Capacity delivery and move~in both skewed to 2H26； Ample deployable resources to meet robust-260611.pdf美团核心外卖业务的盈利拐点已现，盈利路径清晰可见，闪购和海外业务为其中长期增长注入了新动能。
Goldman Sachs ｜ 高盛-美团：NDR亮点：外卖利润恢复；到店利润率稳定；维持买入评级 Goldman Sachs-Meituan （3690.HK）NDR highlights： Food delivery profit recovery； stable in~store margins； Buy-260603.pdf青岛银行的NDR要点提供了其应对当前经营环境的策略细节，是评估其个体风险与机会的关键信息。
Goldman Sachs ｜ Goldman Sachs-China Banks： Bank of Qingdao （002948.SZ， not covered） 1Q26 post result NDR takeaways-260511.pdf海正药业战略转型初见成效，聚焦核心与成本控制驱动盈利质量改善，公司处于价值重估的早期阶段。
｜ Morgan Stanley-Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co. Ltd.（600267）2025 Results – Continuing to Streamline-260408.pdf