IMA RESEARCH FLOW

TCE 时间线

更新标记：2026-06-15 ｜ 按主题与实体时间线组织机构观点
公用事业、交运与建筑建材

航运港口：中远集团投资者日，VLCC运价有望因霍尔木兹重启而反弹

航运板块当前处于“风险折价”状态，事件性催化（霍尔木兹重启）将带来巨大弹性，旺季预期的延长则为集装箱航运提供了坚实底部。

Goldman Sachs ｜ 高盛-中国航运与港口：中远集团投资者日要点：若霍尔木兹重开VLCC TCE将反弹至~20万美元/天；集装箱旺季将持续至8月 Goldman Sachs-CHINA SHIPPING AND PORTS：COSCO Group Investor Day takeaways： VLCC TCE to rebound to -US$200k day if Hormuz reopens； Container peak season to last till Aug~26-260615.pdf
公用事业、交运与建筑建材

**VLCC运价高企但收入确认延迟致业绩略逊预期，中远海能受益行业超级周期逻辑不变（Goldman Sachs）**

中远海能短期业绩受会计因素扰动，但VLCC行业高景气度和公司龙头地位未变，长期投资逻辑依然坚实。

AI算力与半导体产业链

**亚洲食品供应链风险：地缘冲突如何推高新兴市场通胀（Morgan Stanley）**

｜ Morgan Stanley-Asia Economics：The Viewpoint，Supply Disruption Risks ~ A Focus on Food-260315.pdf
资源品与传统能源材料

**油轮航运运费从极端高位回落，但贸易改道支撑吨英里需求，结构性紧张持续（J.P. Morgan）**

｜ J.P. Morgan-China Tanker Shipping Hormuz disruption monitor – Week 2：freight moderates from extreme highs but structural tightness remains-260316.pdf